國際資本市場備受矚目新力量
- Lorena
- 10月30日
- 讀畢需時 7 分鐘
〈2025 外資精選台灣 100 強頒獎典禮〉暨外資論壇 文/編輯群
台灣董事學會攜手企業發展研究中心（CDRC）舉辦的「外資精選台灣 100 強頒獎典禮」暨論壇於 2025 年 9 月在台北盛大登場。這場匯聚超過300位政商界與資本市場重量級嘉賓的盛會，不僅見證了台灣企業在國際舞台上的卓越表現，更深入探討在 AI 驅動的新時代下，台灣如何把握機遇、應對挑戰，持續強化全球競爭力。
產業領袖共識：AI 時代的資本新定義
台灣董事學會創會理事長許士軍在開場致詞中，以深刻的洞察點出當前時代關鍵特徵。在 AI 驅動的新時代，資金已不再僅僅扮演傳統的財務支持角色，而是轉化為推動策略創新與資訊整合的核心驅動力。
「外資的重要性不僅在於資金規模，更在於它們帶來的國際視野與專業標準。」許士軍認為，台灣企業必須深刻理解這種角色轉變，積極擁抱外資帶來的不僅是資本，更是全球最佳實務與治理標準。
臺灣證券交易所董事長林修銘代表台灣資本市場發聲，以具體數據彰顯台灣企業的國際地位。他引用世界交易所聯會（WFE）最新資料，台灣證券交易所市值已躍居全球第 11 名，若以國家市值排名則位居第 9 名，外資持股比例更達到 46％。
證券櫃檯買賣中心副總經理涂月憲從中小企業發展的角度，闡述台灣資本市場的完整生態。他表示，目前興櫃公司總市值達 6.7 兆元，上櫃公司市值 1.6 兆元，外資在興櫃市場的持股比例已達 23.56％，充分體現台灣經濟的活力與競爭力。涂月憲特別提到，不僅要讓大型企業在國際舞台發光，更要為中小企業的成長提供堅實支撐。
美國在台協會商務組組長歐潔，充分展現對台灣市場的重視，指出台灣企業展現的堅韌、創新與前瞻領導力，正是國際投資者持續看好的原因。歐潔強調，美國將台灣視為可信賴的合作夥伴，不僅在製造領域，更在聯合研究、人才培育、投資發展等方面有著巨大的合作空間。她特別呼籲台灣領導企業積極投資美國市場，透過 AIT 商務部門的 SelectUSA 等專案，建立更深層的合作關係。最後，她以中文說道：「讓我們攜手共創 AI 未來。」
高峰論壇：解碼 AI 時代的台灣競爭優勢
高峰論壇由長庚大學資產管理研究所教授邱顯比主持，以其深厚的學術背景與豐富的實務經驗，為論壇奠定專業基調。在開場就點出一個有趣現象－－AI 即時翻譯讓語言不再是溝通障礙，邱顯比表達美好願景，在 AI 協助下，未來各國人士見面都能講母語而溝通無礙。這種技術進步的人文思考，為整場論壇定下了既專業又溫暖的基調。
邱顯比以具體數據強調外資影響力，外資累計匯入台灣股市資金達 2700 億美元，約合新台幣 8 兆多元，雖只占台股市值約一成，卻持有超過四成股份，顯示外資在投資選擇上的專業眼光。
瑞銀證券艾藍迪：生態系統的深度優勢
瑞銀證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）以其 20 年在台經驗，深入分析台灣市場的獨特魅力。他回憶道：「我剛來台灣時，NVIDIA 市值只有 30 至 40 億台幣，現在已超過 1000 億台幣，成為台灣最重要的客戶之一。」
艾藍迪特別強調台灣生態系統的完整性：「投資者來台灣會花整整一週時間，拜訪 20 至 25 家公司，這種緊密的生態系統是其他地區難以比擬的優勢。」他指出，無論是封裝測試、PCB 基板，還是各種細分領域，台灣都有領導企業，這種廣度和深度讓國際投資者看到了巨大價值。
在風險評估方面，艾藍迪認為大多數投資者更關注產業週期風險。「AI 產業是否會出現週期性調整、產能建設是否過度，這些是投資者真正擔心的問題。」他強調，台灣企業從 PC 供應鏈轉型到智慧手機，再到現在的 AI 供應鏈，展現了強大的適應進化能力。
財務數據固然重要，但高透明度與良好治理才是吸引長期資金關鍵。艾藍迪提醒，董事會參與策略決策、穩健接班規劃及專業化管理，都影響國際資本信任；並建言中小企業主動走向國際，如建立投資人關係專區、提供英文資訊及網站，是提升能見度與流動性的基本門檻。
貝萊德李友千：產業回流的歷史性機遇
貝萊德臺灣股票策略投資主管李友千以宏觀視野分析當前台股熱度。他直指核心：「台灣現在股票市場的狀況與熱度，堪比 1990 年代 PC 興起時期。」
李友千詳細解析產業發展脈絡，從 1990 年代 PC 普及帶動台灣電子業大發展，但隨著中國開放，許多產業為追求成本優勢而外移，造成台灣產業空洞化。直到 2018 年美中科技戰開始，戰略性產業必須去中國化，促使美國企業重新回到台灣下單。
「台灣不只是半導體，而是在 AI 時代重新回到 enabling（賦能）的位置。」李友千強調，台灣具有將客戶概念、半導體技術與各種新趨勢整合的獨特能力；全球只有「Taiwan Hardware」這個投資概念，韓國、日本都沒有類似地位，中國雖有製造基礎，但基本上是跟隨台灣的腳步。
對於投資機會，李友千認為除了美國本土 AI 股票，海外投資者要參與 AI 趨勢，台灣幾乎是唯一選擇。「這是台灣未來 5 年的重大機遇，所有參與者都將從這個趨勢中獲利。」
在大型股策略方面，李友千解釋了配置邏輯：「大型股因市值占比大，需要一定程度的超配才能產生足夠影響。」但他也坦承，大型股能產生的超額報酬較有限，真正的投資機會在中型股，「中型股是決戰超額報酬的關鍵戰場。」
鴻海研究院栗永徽：AI 轉型的實踐路徑
鴻海研究院人工智慧研究所所長栗永徽從企業實踐者角度，分享鴻海在 AI 時代的轉型策略。他首先介紹鴻海研究院定位：「作為鴻海 50 多年歷史中的年輕單位，我們成立 4 年多來的使命就是協助集團轉型升級。」
栗永徽解釋轉型必要性：「如果鴻海只做代工製造，毛利率較低，我們希望在 AI 技術蓬勃發展的趨勢下，讓集團搭上科技熱潮。」鴻海研究院的任務是為集團前瞻 3 至 7 年的新興科技，提前做好研發準備。
在具體戰略上，栗永徽透露鴻海董事長為集團訂定的目標：轉型成為平台提供者，聚焦智慧電動車、智慧製造、智慧城市三大平台。「AI 研究所的能量就是朝這三個方向準備，尋找共同基礎。」
他特別分享重要成果：「我們為鴻海打造了自主研發的大型語言模型，這個基礎模型將成為三大平台的共同基礎建設。」這項成就展現了鴻海在 AI 核心技術上的自主創新能力。
對於未來產業趨勢，栗永徽提出三大明日之星領域；首先是 AI 硬體與零組件，「電源轉換、電源管理 IC、物聯網消費電子等領域的公司，在 AI 硬體建設持續推進下有望快速成長。」
其次是 AI 應用與解決方案提供者，「能將 AI 技術融入特定產業、解決實際問題的公司，未來 3 到 5 年間將迎來快速發展。」
第三是工業自動化與機器人，「AI 教父黃仁勳力推 Physical AI 概念，人形機器人需要 AI 做大腦，但身體的關節、承重等機械電機元件同樣重要。」
投資策略與企業建議：專業與實務並重
在中小型股投資機會討論中，李友千指出台灣中小企業的特殊優勢：「大部分都在供應鏈中扮演關鍵角色，像散熱元件、多層板 PCB、滑軌等，跟隨大趨勢做特定產品。」他特別提到台積電供應鏈在地化趨勢，為本土廠商創造新機遇。
艾藍迪從外資角度提供中小企業建議，強調溝通透明度的重要性：「企業應該有專責的投資者關係人員，當股價波動時，投資者需要有人可以聯繫了解狀況。」他建議企業參考台積電的做法，建立完善的財務資訊揭露機制與投資者溝通平台。
栗永徽則從技術角度給出建議：「台灣科技教育成功，可以找到很多優秀工程師，成本合理但可以激勵他們達到高標準。」他建議中小企業專注核心技術深耕，善用生態系統力量，「一起打群架，創造競爭優勢」。
展望未來：AI 3.0 時代的台灣新契機
此次頒獎典禮與論壇不僅是對過去成就的肯定，更是對未來發展方向的深度思辨。在 AI 驅動的新時代，台灣憑藉完整的產業生態系統、靈活的製造能力、優秀的人才基礎，正站在全球競爭的有利位置。
外資代表的一致看法是，台灣不僅是製造大國，更是創新強國。從 PC 時代到智慧手機時代，再到現在的 AI 時代，台灣始終扮演著 Enabling 的關鍵推手。這個角色不僅來自技術實力，更來自整個產業生態的協同效應。
政府機構與交易所的支持態度，更為台灣企業的國際化提供了堅實後盾。透過完善的資本市場機制、積極的國際推廣活動，以及與國際標準接軌的治理要求，台灣正在打造更具吸引力的投資環境。
當 AI 浪潮席捲全球，台灣企業已做好準備，以更開放的心態、更專業的治理、更創新的技術，在全球舞台上展現台灣力量，這不僅是一個時代的機遇，更是台灣邁向下一個黃金時代的關鍵起點。
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