AI 時代下的「台灣硬體」奇蹟：為何中型股是決戰「超額報酬」的關鍵戰場？

CDRC 企業發展研究中心 / 編輯群

當前台灣股票市場的熱度，被專業投資機構視為一個時代的轉折點。貝萊德臺灣股票策略投資主管李友千（Oliver Lee）指出，現在台股的狀況與熱度，足以與 1990 年代 PC 興起的盛世相提並論。

回顧產業發展，台灣電子業雖在 90 年代隨 PC 普及而崛起，但隨後因中國開放導致產業外移與空洞化；直到 2018 年美中科技戰爆發，在戰略性產業必須「去中國化」的趨勢下，美國企業訂單重新回流台灣。

這使得台灣在 AI 時代重新奪回了「賦能（Enabling）」的關鍵位置，成為推動全球科技進步的核心力量。

在國際投資視野中，台灣擁有極其獨特的競爭優勢。李友千強調，全球只有「Taiwan Hardware（台灣硬體）」這個投資概念，這種地位是韓國或日本所不具備的，而中國雖然有製造基礎，但在技術發展上基本上仍是跟隨台灣的腳步。

台灣具備將客戶概念、半導體技術與各種新趨勢整合的卓越能力，對於想要參與 AI 趨勢的海外投資者而言，除了美國本土的 AI 股票，台灣幾乎是唯一的選擇，這被視為台灣未來 5 年的重大機遇，所有參與者都有望從中獲利。

針對具體的投資策略，雖然大型股在市場中占有舉足輕重的地位，但其配置邏輯與中型股截然不同，由於大型股的市值占比極大，投資組合需要一定程度的「超配」才能產生足夠的影響力，且其能產生的超額報酬相對有限。

相對而言，李友千認為真正的投資機會潛藏在具備成長動能的公司中，並直言「中型股是決戰超額報酬的關鍵戰場」。

投資者若能在大型股的穩定性之外，精準布局中型股，將更有機會在這一波 AI 浪潮中獲取超標的投資回報。

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