投資組合如何穿越市場週期？ 佘曉光：應建立兼具成長與韌性的投資組合
《家族治理評論》/ 編輯群
🪙Impact 100 Insights：真正的長期投資，不在於猜對下一次市場方向， 而在於打造一個兼具動能與長期韌性的投資組合。
對家族而言，投資決策的挑戰從來不只尋找下一個市場機會，而是在全球政經環境快速變動、資產類別日益多元的情況下，如何建立一套能夠長期運作、持續創造價值的投資架構。
貝萊德投信（BlackRock）總經理佘曉光認為，家族財富管理的核心，不只是資產規模的累積，更承載責任、價值與願景的延續。
面對跨世代投資挑戰，唯有結合全球研究能力、在地市場洞察與系統化風險管理，才能建立具有韌性、可長可久，並能穿越景氣循環的投資框架。
打造投資組合，關鍵不只是分散，而是建立長期投資架構
很多家族談全球投資，第一個想到的是增加海外資產、降低單一市場風險。但真正成功的投資組合，不只是「投得更廣」，而是要建立一套能夠在不同經濟環境、市場週期及不同風險下能有效運作的投資框架。
佘曉光特別強調「全球研究」、「在地洞察」與「系統化風險管理」三者的重要性。「全球研究」讓家族掌握不同市場與產業的發展趨勢；「在地洞察」則協助理解這些趨勢在個別市場的實際影響；「系統化風險管理」則負責在市場波動時，維持整體投資架構的穩定性。
對家族來說，當投資範圍從單一市場延伸到全球，真正需要的專業就不只是「推薦標的」，而是協助建立一套可以長期使用的投資框架。
穿越市場週期的關鍵，在於兼顧成長與韌性
家族投資與一般投資最大的不同，在於時間尺度更長。投資組合不只要面對下一季或下一年的市場變化，也可能要具備因應下一個世代的韌性。
佘曉光認為，家族應從更長遠、更全球化的角度思考資本配置，讓資本不只是追求短期成長，而是能在不同景氣循環中維持韌性，並持續支持家族的長期目標與跨世代傳承需求。
對家族而言，當投資問題已經從「哪個市場值得投」進一步變成「這套配置能否支持下一代」，就代表需要尋找具備全球研究與風險管理能力的投資專家，協助把短期市場判斷轉化為長期投資架構。
🏅最佳資產管理機構 Best Asset Management Institution
貝萊德投信 總經理
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▪️本文取自《董事會評論暨家族治理評論》NO.40
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