25 家美國最具價值家族企業：真正的百年企業，不只傳承股權，更傳承成長能力
- 台灣董事學院
- 6月2日
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Forbes 近期首次發布「美國最具價值家族企業」榜單，盤點全美估值最高的 25 家家族企業。從食品、能源到金融服務與媒體產業，這些企業雖然多數未上市，卻在各自領域扮演舉足輕重的角色，也展現出家族企業跨世代經營的獨特優勢。
家族企業並不等於傳統、保守或小規模，當家族能把所有權優勢轉化為長期資本配置、專業治理與跨世代共識，家族企業同樣可以成為橫跨產業、穿越週期的巨型企業。
25 家全美估值最高的家族企業
排名 | 企業 | 家族 | 估值（億美元） |
|---|---|---|---|
1 | Koch Inc. (多元化工業) | Koch | $1850 |
2 | Mars, Inc. (食品/寵物護理) | Mars | $1210 |
3 | Fidelity Investments (金融與資產管理) | Johnson | $1070 |
4 | Publix (零售/食品超市) | Lakeland, FL | $631 |
5 | Cargill (農業/食品) | Cargill, MacMillan | $587 |
6 | Chick-fil-A (餐飲速食連鎖) | Cathy | $461 |
7 | Cox Enterprises (通訊/媒體/汽車) | Cox | $358 |
8 | SC Johnson (家用清潔) | Johnson | $298 |
9 | H-E-B (超級市場) | Butt | $274 |
10 | Reyes Holding (食品物流) | Reyes | $245 |
11 | Hearst (大眾媒體出版) | Hearst | $218 |
12 | Standard Industries (建築材料) | Millstone-Winter-Heyman families | $217 |
13(tie) | ABC Supply (建築材料) | Hendricks | $210 |
13(tie) | Continental Resources (石油探勘) | Hamm | $210 |
15 | Bechtel (建築工程) | Bechtel | $200 |
16 | Enterprise Mobility (汽車租賃) | Taylor | $194 |
17 | Quikrete (建築材料) | Winchester | $180 |
18 | Estes Express Lines (物流貨運) | Estes | $163 |
19 | Harbor Freight (工具/五金零售) | Smidt | $161 |
20 | W. L. Gore (先進材料科技) | Gore | $159 |
21 | Meijer (連鎖超級購物中心) | Meijer | $154 |
22 | Southwire (電線電纜製造) | Richards | $131 |
23 | Love’s Travel Stops & Country Stores (公路服務站/連鎖便利商店) | Love | $120 |
24 | Ashley Furniture (家具製造與零售) | Wanek | $109 |
25 | JR Simplot (農業/食品加工) | Simplot | $100 |
家族企業的價值是持續轉型能力
Forbes 這次以估值角度觀察家族企業，能看出企業的影響力不能只用營收衡量，真正能跨越世代的家族企業，是能把原本的核心能力持續轉化為新的成長曲線。
例如 Cargill 是榜單中歷史最悠久的企業，創立於 1865 年，最早從穀物倉儲起家，如今已發展為橫跨農業、商品交易、金融風險管理與運輸的全球企業。Forbes 估計，超過 100 位 Cargill 與 MacMillan 家族成員共同持有公司 88% 股權。當家族企業進入多代傳承後，治理挑戰包括如何讓龐大的家族股東群體維持共識，並支持企業持續成長。
Cox Enterprises 也是另一個案例，最早來自 1898 年 James M. Cox 收購 Dayton Daily News，起點是一家報業公司，後來逐步擴展至廣播、有線電視與通訊服務。如今 Cox 家族仍持有 100% 股權，並由第四代 Alex Taylor 擔任董事長暨執行長。Cox 的發展說明，家族企業若要延續百年，不能只守著創業時的產業，而要有能力在每一個產業週期中重新定位自己。
家族企業從創辦人精神到治理制度
榜單中的許多企業，都已進入第二代、第三代甚至第五代經營。Chick-fil-A 由 S. Truett Cathy 於 1967 年創立，目前仍由 Cathy 家族 100% 持有；SC Johnson 則已由第五代 H. Fisk Johnson III 領導，旗下擁有 Raid、Glade、Pledge、OFF!、Windex、Ziploc 等日常品牌。
家族企業能否長久，關鍵在於家族是否能建立一套讓企業穩定運作的治理機制，當企業規模越來越大、事業越來越多元，家族成員不可能只依靠創辦人精神或家族默契管理企業，而必須透過董事會、專業經理人、股權安排與接班制度，讓家族影響力從個人能力轉化為制度能力。
家族企業通常更能保有長期決策空間，然而長期性本身並不必然帶來成功，若缺乏清楚的治理架構與策略共識，家族控制也可能成為企業轉型的限制，把私有股權穩定，才能轉化為長期投資、跨代共識與產業升級的能力。
結語：對台灣家族企業的啟示
對台灣企業而言，Forbes 這份榜單的意義是重新理解「家族企業」的成長可能。台灣許多家族企業正進入接班、轉型與共治的新階段。
過去企業關心的是誰來接班、股權如何交接、家族成員如何分工；但下一階段更關鍵的問題是：接班之後，企業是否還有能力繼續長大？是否能從單一產品、單一市場，走向更完整的事業布局？是否能讓家族共識、專業經理人與董事會治理形成新的決策架構？
從 Koch、Mars、Cargill 到 Fidelity，這些企業的共同特徵，不只是歷史悠久，而是它們都曾在關鍵時刻重新定義企業邊界。Mars 從糖果走向寵物照護與食品、Cargill 從穀物倉儲走向全球農業與商品交易、Cox 從報紙走向媒體與通訊、Fidelity 則在金融服務中持續拓展新的服務模式。
真正的家族傳承是讓下一代有能力在新的市場條件下，重新定義企業價值，當家族股權、治理制度與長期資本能夠結合，家族企業就不只是過去成功經驗的延續，而有機會成為下一個世代的產業平台。
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